Прибегая к дополнительной эмиссии акций, компания преследует самые различные цели. Чаще всего речь заходит о привлечении финансирования, которое увеличивает размер ее акционерного капитала. Однако могут быть и более специфические цели, например - изменение структуры собственности, расширение круга акционеров, реорганизация компании и прочее.

Сама дополнительная эмиссия в значительной степени схожа с первичным размещением акций. Вместе с тем, ей присущ ряд тонкостей и особенностей, на которых обязательно следует остановиться подробнее.

Условия, при которых возможна дополнительная эмиссия

Так, существует три базовых условия, невыполнение которых может стать препятствием на пути к проведению дополнительного выпуска акций.

•В первую очередь нужно убедиться в том, что начатые ранее размещения ценных бумаг к текущему моменту успешно завершены. Речь идет о том, что выпущенные ранее акции должны быть полностью оплачены, а отчеты о проведенных эмиссиях  надлежащим образом зарегистрированы. При этом результаты размещений должны быть утверждены на собрании акционеров, на основании чего в уставные документы АО внесены соответствующие изменения.

•Помимо этого, акционерное общество не имеет права выпускать акции в количестве больше, чем было объявлено ранее – это также должно быть зафиксировано в уставе. Решение об изменении объявленного количества в сторону увеличения может быть принято на том же собрании, на котором рассматривается вопрос по дополнительной эмиссии.

•Третий момент касается необходимого уровня раскрытия информации эмитентом, который определен законодательно.

Способы дополнительного размещения акций

В законодательстве прописаны возможные способы того, как компания может провести дополнительную эмиссию акций:

•Во-первых, это приоритетное распределение ценных бумаг среди существующих акционеров.

•Во-вторых, это дополнительное размещение посредством подписки, причем как закрытой, так и открытой, с привлечением самого широкого круга инвесторов.

•В-третьих, это трансформация других ценных бумаг в акции, механизм которой должен быть прописан в уставе акционерного общества.

Процедура дополнительной эмиссии акций

Сама процедура дополнительного размещения акций проходит в несколько этапов, среди которых можно выделить:

1.принятие акционерами решения о дополнительной эмиссии;

2.утверждение решения на общем собрании или совете директоров;

3.регистрация дополнительного выпуска ценных бумаг;

4.непосредственное размещение акций среди будущих акционеров;

5.составление отчета о проведенной эмиссии и его государственная регистрация.

Далее подробнее остановимся на каждом из этапов процедуры дополнительного размещения акций.

Принятие решения об эмиссии акций

Отправной точкой всей процедуры является принятие решения о проведении дополнительной эмиссии, базирующегося на результатах тщательного анализа текущего состояния и перспектив развития акционерного общества. Часто инициатором проведения дополнительного выпуска акций выступает Совет директоров. Однако в законодательстве прописаны определенные ограничения (сумма, условия размещения, тип общества), когда вопрос эмиссии должен рассматриваться только на уровне общего собрания.

Утверждение решения о дополнительной эмиссии

На данном этапе происходит более тщательная проработка, детализация и конкретизация принятого ранее решения о дополнительной эмиссии. Ее результат  - подготовка расширенного информационного проспекта о размещении ценных бумаг и его основных параметрах.

Выполнение указанных действий, как правило, находится в компетенции Совета директоров. Но в сложных случаях этот вопрос также может выноситься на общее собрание акционеров.

Регистрация дополнительного выпуска акций

После того, как решение о проведении дополнительного выпуска акций принято и утверждено акционерным обществом, его необходимо зарегистрировать в Службе Банка России, курирующей финансовые рынки. Для этого в Службу подается соответствующее заявление, законодательно отведенный срок рассмотрения которого – 30 дней.

Непосредственно к заявлению прилагается информация о будущем выпуске акций, данные, указывающие на экономический и юридический статус общества, а также ряд других документов, перечень которых зависит от особенностей самого АО, от вида размещения ценных бумаг.

Регистрация акций предусматривает законодательно установленную необходимость раскрытия информации об эмитенте – это делает его более прозрачным и позволяет будущим инвесторам реально оценивать эффективность и целесообразность таких вложений.

В случае проведения как открытой подписки на акции, так и закрытой, с числом подписчиков более 500, эмитенту необходимо зарегистрировать сам проспект эмиссии.

Размещение дополнительного выпуска акций

Само размещение дополнительного выпуска ценных бумаг осуществляется с помощью одной из форм, каковыми выступают распределение среди действующих акционеров, закрытая и открытая подписка, а также трансформация ценных бумаг в акции.

Распределение акций среди существующих собственников - наиболее простой способ размещения. Основные требования к нему - равномерное соблюдение прав всех акционеров, без ущемления чьих-либо законных интересов.

Закрытая подписка предполагает размещение ценных бумаг среди определенного круга лиц, которые обладают приоритетным правом приобретения дополнительных выпусков ценных бумаг. В этом случае в их адрес направляется предложение о возможности приобрести акции общества, с указанием всех условий дополнительного размещения. Закрытой подпиской могут пользоваться как акционерные общества закрытого типа, так и открытого.

Открытая подписка на акции является привилегией публичных акционерных обществ открытого типа. В этом случае приобрести дополнительные акции имеет право каждый желающий, но приоритетное право на покупку все равно остается за существующими акционерами.

Конвертация других ценных бумаг в акции общества – наиболее сложный способ дополнительного размещения, механизм которого прописывается в его уставе.

Оплата дополнительного выпуска производится как в денежной, путем заключения договора купли-продажи акций, так и в не денежной форме, путем оформления специальных документов, подтверждающих право собственности на акции. Что касается срока проведения дополнительной эмиссии акций, то он напрямую зависит от ее способа. Например, в случае подписки он составляет от месяца до года. А при размещении среди акционеров или при конвертации сроки проведения дополнительной эмиссии акций, как правило, не оговариваются.

Государственная регистрация отчета о дополнительном выпуске акций

Результаты проведения дополнительной эмиссии акционерным обществом оформляются в виде отчета, который должен быть зарегистрирован компетентными государственными органами не позднее, чем через 30 дней с момента завершения эмиссии (размещения последней акции).

Представленный отчет рассматривается сотрудниками Службы Банка России по финансовым рынкам в течение 14-ти дней, после чего принимается соответствующее решение.

Процедуру регистрации отчета об эмиссии не стоит считать обычной формальностью. Например, в случае выявления нарушений и несоответствия законодательству, СБРФР может признать эмиссию акций недействительной.

Пресс-релиз подготовлен на основании материала, предоставленного организацией. Информационное агентство AK&M не несет ответственности за содержание пресс-релиза, правовые и иные последствия его опубликования.